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資本預算

相關現金流量營運資金壽命不等專案的決策固定資產更新決策專案現金流量分析

成本:200,000元+10,000元運輸+30,000元安裝.折舊資產240,000元.存貨將增加25,000元，應付帳款將增加5,000元.經濟使用壽命4年.殘值25,000元.擬投資專案

銷售額將增加250,000元.付現經營成本將增加125,000元.所得稅率40%.加權平均資本成本為10%.

01234初始現金流量OCF1OCF2OCF3OCF4+期末現金流量NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4專案現金流量的時間線分析

=包括新專案後公司的現金流量 減不包括新專案時公司的現金流量現金流量增加額

不計入相關成本,屬於決策的無關成本.假設去年支出了100,000元改善生產線所在場地.這項成本是否應作為相關成本計?

相關,屬於機會成本.稅後機會成本=25,000(1-T)=15,000.假設該專案所用場地如果出租的話,年租金為25,000元.該租金是否與決策相關?

初始現金流量t=0(000)設備價款運輸和安裝費淨營運資金的變動NWC CF0(200)(40)(20)(260)DNWC =25,000-5,000 =20,000.