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风险投资对上市公司投资行为影响

摘要

近年来，风险投资以高风险、高收益和专业化的特点在资本市场上占据了一席之地，逐渐成为影响企业发展的一股重要力量。目前，国内上市公司普遍存在着非效率投资行为，影响了公司的长期发展，而风险投资可以凭借自身专业化的优势，影响企业的投资行为。为了研究这种现象，本文采用我国2014－2018年A股上市公司数据，通过建立实证模型，分别考察了风险投资机构介入对企业过度投资行为和投资不足行为的影响。实证分析结果表明：一方面风险投资机构介入可以抑制企业过度投资行；另一方面风险投资机构介入可以缓解企业投资不足。由此表明，风险投资的介入可以有效降低