国金证券中国西电2026半年报点评一次设备龙头多元市场突破.pdfVIP

业绩简评

8月19日，公司披露2026年半年报，2026H1实现营业收入

122.3亿元，同比+8.0%；实现归母净利润6.9亿元，同比+15.0%；

毛利率24.5%，同比+2.9pct；其中Q2实现营收67.1亿元，同比

+10.5%，归母净利润3.4亿元，同比+12.6%，毛利率25.5%，同比

+3.4pct。

经营分析

一次设备龙头地位稳固，多元市场持续突破，在手订单充沛。

1）网内：电网市场份额持续巩固领先地位，2026H1南网各批次集

中招标中标占有率稳步提升，蒙网批次招标占有率持续领跑；2）

网外：深耕“五大六小”核心客户，中标多个框架项目，6家单位

首次入围三峡集团短名单,运维检修业务规模同比显著提升；3）海

外：国际设备直接出口同比大幅增长，多项产品成功进入意大利、

人民币(元)成交