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2026年金融投资决策与风险控制习题

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.在金融投资决策中，以下哪种方法最适用于评估具有长期收益的不确定性项目？（）

A.净现值法（NPV）

B.内部收益率法（IRR）

C.会计收益率法（ARR）

D.现金回报率法（CRR）

解析：净现值法（NPV）通过贴现未来现金流计算现值，最适合评估长期项目，而IRR和ARR更侧重短期回报，CRR未标准化，故A正确。NPV考虑时间价值且适用于不同规模项目，IRR易受现金流模式影响，ARR忽略时间价值，CRR非通用指标。

2.某投资者计划投资一只股票，预期未来三年每股股利分别为0.5元、0.6元和0.7元，三年后以20元卖出，假设贴现率为8%，该股票的合理估值应为多少？（）

A.18.5元

B.19.2元

C.20.5元

D.21.3元

解析：合理估值=0.5/(1+8%)^1+0.6/(1+8%)^2+0.7/(1+8%)^3+20/(1+8%)^3=19.2元。股利折现模型（DDM）计算，各期现金流按时间折现，选项B正确。其他选项未考虑时间价值或贴现率错误。

3.在风险管理中，VaR（风险价值）模型的主要缺陷是什么？（）

A.无法量化极端损失

B.忽略市场流动