纯苯苯乙烯2026年半年度展望：需求疲软，供应拐点临近.docxVIP

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——需求疲软,供应拐点临近

第一章观点概要

【核心观点】

纯苯:展望三季度，供应端，7月石油苯检修损失量仍处高位，7月后随着霍尔木兹复航后进口修复、国内检修季结束预计供应逐步宽松；加氢苯供应预计较二季度回落，供应总体呈现先紧后松。需求端，新投产角度需求增量理论上略多于供应增量，关注新装置投产节奏。下游各链条中，苯乙烯检修装置回归将是三季度纯苯需求增量的主要来源，但需警惕苯乙烯因利润问题导致的计划外减停产。整体来看，三季度纯苯刚需支撑尚在但弹性不足，预计呈现先紧后松格局。

苯乙烯:三季度无新增产能投放，但6月下旬至7月初多套检修装置集中回归，叠加霍尔木兹复航后海外供应恢复导致出