2026香港上市生物科技公司报告.pptxVIP

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基石投资者的数量和认购百分比

基石投资者仍是香港上市的重要特征，包括生物科技行业。值得注意的是，2024年和2025年上市的20家生物科技公司中，有18家有至少1名基石投资者，基石投资者占比在9.07%至81.23%之间。

在上述20家上市公司中，至少有5家上市公司的基石投资者包括公司的现有股东。;

员工股权薪酬计划

员工股权计划在吸引、保留和激励员工方面对生物科技公司起着关键作用。股权薪酬计划不仅使尚未有收益的生物科技公司为研发支出保留现金，而且使管理层和员工的利益与股东的利益一致。如果公司在上市后取得成功，股权奖励可为被授予人带来巨大的价值。

香港上市生物科技公司曾广泛使用股权激励计划，包括股份奖励或限制性股份单位（RSU）计划和股份期权计划。根据2023年推出的上市规则改革，上市后的股份奖励计划和期权计划将一并受到监管；此类上市后股权计划称为“股份计划”，并包括期权和股份奖励。

如本报告所述，越来越多香港联交所上市生物科技公司在中国注册成立，中国法律法规限制这些公司向中国员工提供股权激励。因此，传统股份计划的使用有所减少，转而采用其他形式的“员工持股平台”，即由公司或其创始人成立特殊目的实体代表员工持有上市公司股份。