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境外上市合规指引

一、境外上市前期合规筹备

（一）境内监管政策适配核查

境内企业筹划境外上市，首先需要精准适配境内监管政策，明确自身上市路径的合规边界。目前境内企业境外上市主要分为直接上市（如H股）与间接上市（如红筹架构、VIE架构）两种模式，不同模式对应不同的监管要求。近年境内实施境外上市备案管理制度，除少数涉及国家安全、公共利益的特殊行业外，多数企业境外上市需通过备案程序完成境内监管确认。

企业需首先梳理自身所属行业是否属于监管限制范畴，例如军工、涉及核心数据安全的互联网企业、重要民生领域企业等，可能需取得行业主管部门的前置审批，或禁止境外上市。对于需备案的企业，需提前准备备案材料，包括上