事件驱动策略的公告效应捕捉（盈余公告并购公告）.docxVIP

事件驱动策略的公告效应捕捉（盈余公告并购公告）

一、引言

事件驱动策略是资本市场中一类以特定公开事件为核心的主动投资策略，其核心逻辑在于利用资本市场对新信息的反应偏差，赚取超额收益。在众多可驱动市场反应的事件中，上市公司发布的盈余公告与并购公告因其对公司内在价值的直接冲击，成为事件驱动策略最核心的捕捉对象——盈余公告直接披露公司阶段性经营成果，是投资者判断公司盈利能力与成长潜力的核心依据；并购公告则反映公司的战略扩张或资源整合意图，往往会重构公司的业务版图与长期盈利预期。

过往学术研究与市场实践均表明，这两类公告发布后，股票价格通常会出现显著的异常波动，且这种波动并非完全符合有效市场假说的即时