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金融行业投资银行部分析师私募股权基金筛选手册（执行版）

第1章私募股权基金概述

1.1私募股权基金定义与分类

私募股权基金（PrivateEquity,PE）究竟是什么？简单来说，它是一类主要面向高净值个人、机构投资者或母基金（FundofFunds,FoF）等合格投资者，通过非公开募集方式汇集资金，投资于未上市股权或可转换债券，最终通过IPO、并购、管理层收购或直接出售等方式实现退出并获取回报的金融工具。这类基金通常具有高门槛、长周期、高风险、高潜在收益的特点，是资本市场中不可或缺的一环。

根据投资阶段划分，私募股权基金可分为多种类型。种子期和初创期基金专注于早期企业，往往伴随高风险高回报；成长期基金则投资于已具备一定规模但需要资金扩张的企业；而并购基金（BuyoutFund）则瞄准成熟企业，通过杠杆收购（LeveragedBuyout,LBO）等方式获取控制权，并在改善运营后出售获利。还有夹层投资（MezzanineFinance）基金，介于债务和股权之间，通常提供可转换或可回售的优先债；基础设施基金投资于公共事业项目；房地产基金则聚焦不动产领域。值得注意的是，母基金作为PE领域的重要参与者，通过分散投资于多家子基金，进一步分散风险，为投资者提供更为多元化的配置选择。

1.2私募股权基金投资策略

私募股权基金的投资策略远不止于简单买入持有。它是一个