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- 2026-09-03 发布于河北
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中国经济丨点评报告
信贷“降速提质”
——6月金融数据点评
报告要点
6月社融同比持续少增,企业债、信贷一增一减,或代表新旧经济不同融资偏好与金融体系的
动态适配。信贷同比持续少增,票据持续冲量。M1、M2同比均回落。往前看:1)今年上半年
政府债发行较为克制,拖累社融,但进入Q3或将加速存量释放,从而对社融形成一定支撑;
2)宏观流动性方面,M1指标这两年因基数波动较大,后续或因基数原因而面临一定下行压力;
3)前期油价对宏观经济基本面的掣肘或逐步消退,生产、消费均出现边际复苏,但Q2经济增速4.3%仍
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