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跨境并购中的反垄断审查标准趋同化

一、跨境并购反垄断审查趋同化的现实语境与发展缘起

在全球经济分工不断深化的背景下，跨境并购已经成为企业整合全球资源、拓展国际市场的核心路径，与之相伴的反垄断审查管辖冲突与规则摩擦，也成为影响跨境投资效率的重要制度因素。审查标准趋同化作为解决这类冲突的核心方向，其产生与发展有着深刻的现实基础，是全球竞争治理适应经济全球化趋势的必然产物。

（一）跨境并购扩张与反垄断审查的管辖冲突

近十年来，全球年度跨境并购交易规模虽有周期性波动，但常年占据全球并购总规模的三分之一以上，单笔交易涉及的司法辖区数量也从世纪初的平均一到两个，增长到近年来的平均四个以上。与交易规模扩张相伴的，是各国反垄断执法机构域外管辖权限的普遍确立：几乎所有建立了反垄断制度的司法辖区都明确规定，即便并购交易的当事方注册地不在境内、交易行为发生在境外，只要交易可能对境内市场竞争产生排除、限制影响，当地执法机构就有权对交易开展审查并作出决定。这种域外管辖原则的普遍适用，在有效防范反竞争效果跨境传导的同时，也带来了普遍的管辖重叠问题，同一桩跨境并购往往需要同时接受多个法域的反垄断审查，一旦不同法域的审查标准存在明显差异，交易方面临的将是高度不确定的合规风险（王先林，2020）。

（二）审查标准碎片化的现实痛点

在反垄断制度发展的早期，不同司法辖区的审查标准存在显著差异：有的司法辖区秉持纯粹的结构