美债利率在定价什么?.docx

正文目录

一、怎么理解今年以来美债利率走势? 3

二、美债如何影响全球资产定价? 11

三、风险提示 13

图表目录

图表1:WTI油价与美债通胀预期(%) 3

图表2:美债实际利率与名义利率走势(%) 3

图表3:10年美债中性利率与期限溢价走势(%) 4

图表4:10Y-2Y与30Y-10Y走势 4

图表5:10年期美债期限溢价(%) 4

图表6:美国财政赤字(滚动平均,百万美元) 5

图表7:美国国债净发行节奏(当年累计,十亿美元) 5

图表8:分期限美债余额(可交易)占比 5

图表9:不同期限美债余额占比走势

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