【财通-2026研报】一篇文献综述：经济萧条、右翼民粹与债务扩张.pdfVIP

一篇文献综述：经济萧条、右翼民粹与债务扩张

证券研究报告宏观专题报告/2026.09.01

核心观点

分析师张伟

SAC证书编号：S0160525060002❖经济危机是右翼民粹崛起的重要催化剂，但关键并非一般意义上的经

zhangwei04@济下行，而是金融危机带来的信任崩塌。

分析师连桐杉跨越140年、20个发达经济体和800多次选举的历史证据显示，系统性金融

SAC证书编号：S0160526080001

liants@危机后极右翼政党得票率平均上升约30%，而普通衰退并不会产生同等效应。

其核心机制在于，金融危机不仅造成失业和收入下降，更容易形成“精英获利、

普通人埋单”的分配与道德叙事，进而削弱选民对传统政治体系的信任。从

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