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基于网络结构的系统性重要金融机构识别方法

一、引言

金融体系的平稳运行是实体经济持续健康发展的核心支撑，数年前爆发的全球金融危机让各国监管部门与学术界深刻意识到，少数具有系统影响力的金融机构一旦出现风险暴露，会通过复杂的业务关联将冲击扩散至整个金融体系，甚至触发全局性的经济衰退，“大而不能倒”“太关联而不能倒”的问题由此成为宏观审慎监管的核心聚焦点。危机之后，全球主要经济体都将系统性重要金融机构的识别作为防范系统性风险的首要环节，希望通过提前识别关键机构、对其施加更严格的监管要求，从源头阻断风险的跨机构、跨市场传染。但长期以来，传统识别方法大多围绕机构自身的规模、业务复杂度等静态指标展开评估，难以穿透机构之间错综复杂的关联关系，也无法准确捕捉风险传染的动态过程，容易出现识别偏差与监管滞后的问题。

随着复杂网络理论在金融领域的应用逐步深入，基于网络结构的系统性重要金融机构识别方法为解决上述问题提供了新的思路：这类方法将金融系统抽象为由金融机构作为节点、机构之间的各类业务关联与风险敞口作为连接边的复杂网络，从系统整体的视角出发，通过分析节点在网络中的拓扑位置、冲击传导过程中的实际影响、在层次结构中的功能角色，精准衡量机构的系统重要性。本文将从系统性重要金融机构识别的核心需求出发，首先梳理金融网络结构与系统性风险传导的内在逻辑关联，进而从多维度解析基于网络结构的识别方法体系，结合当前实践