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金融行业投行部经理投资银行业务手册

金融行业投行部经理投资银行业务手册——第1章公司融资

1.1股票融资

股票融资是公司通过发行新股份向市场募集资金的方式。在IPO（首次公开募股）或增发过程中，发行人需准备招股说明书、路演材料，并接受监管机构的严格审核。例如，中国证监会要求IPO企业满足连续三年盈利或最近一年盈利且扣非净利润不低于5000万元等条件。若以估值倍数法计算，科技类企业估值可达30-50倍市销率（P/S），而传统制造业则可能徘徊在8-12倍市盈率（P/E）。

1.2债券融资

债券融资以固定票息为代价换取资金，分公司债、企业债、公司信用债等类型。AAA级主体发行5年期中票时，票面利率可低至2.5%，而BBB-级则需突破4.0%。信用评级是核心要素，穆迪或惠誉的调整会直接影响发行窗口。例如，某家房企在2021年3月评级从AA-降至BBB+后，3年期票息立即上升120BP（基点）。

可转债是灵活工具，兼具股权与债权特征。其转股价通常设定为发行前30日均价的90%-110%。某家电巨头2023年发行的转债，初始转股价对应股价12元，转股价值随业绩增长而动态调整。但需警惕“向下修正条款”——若股价连续20交易日低于转股价，发行人需调整条款，或触发强制赎回风险。

1.3可转换债券融资

可转债的复杂性在于其“股债双刃剑”属性。投资人关注转股价