供应链集中度与企业商业信用融资成本的倒U型关系检验.docxVIP

供应链集中度与企业商业信用融资成本的倒U型关系检验

一、引言

随着全球产业链分工的持续深化，供应链管理已成为企业提升核心竞争力、优化资源配置的关键手段。与此同时，商业信用作为企业短期融资的重要渠道，其融资成本直接影响着企业的现金流状况、盈利能力乃至长期发展潜力。近年来，学术界与实务界均高度关注供应链关系对企业融资行为的影响，但关于供应链集中度与商业信用融资成本的关系，现有研究结论存在明显分歧：部分学者认为供应链集中度的提高会通过降低信息不对称、减少交易成本来降低融资成本；另一部分学者则指出，过高的供应链集中度会增强上下游企业的议价权，迫使企业承担更高的融资成本。这种分歧表明，两者之间可能并非简单的线性关系，而是存在更为复杂的非线性关联。

基于此，本文以沪深A股制造业上市公司为研究样本，结合资源依赖理论、交易成本理论与战略联盟理论，系统检验供应链集中度与企业商业信用融资成本之间的倒U型关系。这一研究不仅能够弥补现有研究在非线性关系检验上的不足，丰富供应链融资领域的理论成果，还能为企业优化供应链管理、降低融资成本提供实践指导，对于缓解中小企业融资难融资贵问题具有重要的现实意义。

二、理论基础与文献回顾

（一）供应链集中度的内涵与研究脉络

供应链集中度是衡量企业对上下游核心供应商或客户依赖程度的重要指标，通常以企业前N大供应商采购金额占总采购金额的比重、前N大客户销售金额占总销售金额的比