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过度自信偏差对量化策略回测过拟合的影响机制

一、引言

随着国内量化投资行业的快速发展，回测作为量化策略研发的核心环节，早已成为从业者检验策略有效性的标配工具。所谓回测，就是将预设的量化规则代入历史行情数据中模拟运行，通过计算收益率、回撤、夏普比率等指标判断策略的盈利能力与风险水平。但在实际应用中，大量存在“回测封神、实盘亏本金”的现象，其中最核心的诱因就是回测过拟合——策略过度匹配历史数据中的偶然波动，而非捕捉真正的市场规律，导致实盘表现远低于回测预期。

以往关于回测过拟合的研究多从技术层面切入，比如讨论参数优化方法、样本划分规则、过拟合检验指标等问题，却往往忽略了一个关键事实：回测的每一个环