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基于层次分析法的制造业企业财务风险评价研究

本文基于2019-2025年中国A股2700余家制造业上市公司的微观面板数据，结合对国内132家制造企业的实地财务调研一手资料，构建覆盖“偿债风险、盈利风险、运营风险、成长风险、数字化适配风险”五大维度的制造业企业财务风险评价体系，运用层次分析法完成权重赋值与模型校验，突破传统财务风险评价体系未纳入数字化转型相关风险因子的局限，为制造企业精准识别、量化防控财务风险提供体系化的实操工具。

摘要

在全球制造业竞争加剧与国内产业转型升级的双重背景下，叠加数字化转型投入带来的全新财务变量，当前中国制造企业的财务风险呈现出多维度、隐蔽性强、传导链条复杂的全新特征，传统仅依托单一财务指标的评价体系已经无法适配当前制造企业的风险防控需求。本文以2019-2025年中国A股2742家制造业上市公司为核心研究样本，匹配课题组2023-2025年对国内132家不同规模制造企业的实地财务调研一手资料，累计获取企业财务风险台账数据超过86万条，构建了包含5个一级指标、22个二级指标的制造业企业财务风险综合评价体系，首次将数字化转型适配风险作为独立维度纳入传统财务风险评价框架，运用层次分析法（AHP）完成指标权重的科学赋值，通过一致性检验确保权重逻辑的严谨性，最终合成制造业企业财务风险综合指数。研究发现：偿债风险维度在制造企业整体财务风险中的权重占比最高，达到32