银行业金融风向标2026-W34：上市银行中报点评.docx

能支持的内生资本增长。

这一矛盾在快速扩张的城商行以及部分高分红银行中更为突出。未来银行间的成长差异，不仅取决于信贷需求和净息差，也将越来越取决于资本使用效率、风险权重管理以及外部资本补充能力。

结论

2026年上半年银行业进入“净息差企稳+净利息收入修复”支撑的结构性复苏，利润总体保持韧性，但非息收入转弱、贷款投放降速、逾期指标上升以及内生资本不足。这说明行业已经从单纯观察息差，转向同时考察收入质量、风险迁徙和资本约束。

个股选择上，建议重点关注满足以下条件的上市银行：净息差已经企稳、净利息收入持续改善、逾期及关注指标没有明显恶化、RWA增长能够被留存收益覆盖。对于高增长、但资本消耗过