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仿射跳跃扩散模型下的利率期权定价

一、引言

利率期权是固定收益衍生品市场中规模最大、应用最广泛的品种之一，既可以帮助金融机构和实体企业对冲利率波动风险，也可以为投资者提供丰富的收益增强策略，其定价的准确性直接关系到市场的运行效率和参与者的风险管理效果。对于广大固定收益市场参与者而言，如何精准为利率期权定价，始终是一个兼具理论价值和现实意义的重要课题。长期以来，业界和学界对利率期权定价的研究大多基于连续扩散的假设，认为利率的变化是平滑连续的，但现实中，受货币政策调整、流动性冲击等因素的影响，利率往往会出现突发的大幅跳跃，这使得传统模型的定价结果与实际市场价格之间存在明显偏差，尤其是对于深度虚值或