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策略月报：K型的撇和捺，估值的顶和底（2026年8月）

报告日期：2026-8-2主要观点：

报告日期：2026-8-2

1.市场回顾：全球科技股重估，A股风格剧烈切换

7月，受AI产业链预期分歧影响，全球科技股经历显著波动与重估。韩国综合指数月内最大下跌达37.9%，纳斯达克指数下跌3.2%；与之形成对比，恒生指数逆势大涨13.1%，成为全球表现最亮眼的股指。大宗商品市场呈现“油强金稳”格局，布伦特原油月内振幅超45%，黄金围绕4000美元/盎司窄幅震荡。

A股市场整体下行，风格再平衡特征显著。Wind全A指数月内下跌13.1%，科创