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消费：持仓冰点，改善预期渐起

消费：持仓冰点，改善预期渐起

消费领域2026Q2基金持仓分析

核心观点

核心观点

l2026Q2机构进一步减配消费，消费持仓比例回落至历史底部，业绩仍是核心制

约。从2026年二季度基金持仓情况来看，公募基金持仓加配科技行业尤其是电子、通信，消费各行业依旧维持低配，且基金超配比重环比一季度显著回落。其中

2026Q2必选消费、可选消费超配比例分别环比回落3.4pct、1.9pct，超配比例环比回落明显。细分各板块，食品饮料、家电板块基金持仓超配比例回落显著，其中食品饮料超配转低配，家电板块超配比例扩大。其他消费板