原创力文档2026年美国中期选举系列研究之二：
研怎么看美国消费？四重扰动因素
究分析
报
告阅读摘要
2026年上半年，美国消费虽保持一定韧性，但边际放
缓信号已较为明确。从数据表现看，名义消费增速一度回
升，但名义与实际消费增速缺口显
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