宏观专题报告：8月科技或反弹，积极做好调仓.docx

|宏观专题报告

2026年08月11日

8月科技或反弹，积极做好调仓

报告要点

n海外方面，7月联储FOMC按兵不动，美国6月PCE物价指数环比-0.1%，六年来首次转负，同比涨幅收窄；美国二季度GDP年化增长1.5%,不及预期。短期要高度关注韩国、日本、美国的通胀和就业数据，预计对货币政策的预期影响较大。

n国内经济方面，Q2经济动能放缓但6月以来基本面边际修复，呈现“AI外需增长强劲、生产保持韧性、内需投资消费企稳回升”等特征，结构分化的现象仍趋扩散。国内政策方面，中共中央政治局7月30日召开会议，指出“要高度重视经济运行中的困难挑战”，重提“加大逆周期调节力度”，指向稳增