中矿资源(002738)资源禀赋深厚，多金属布局打开成长空间.pptxVIP

孙二春（分析师）

sunerchun@kysec.cn

证书编号：S0790525060001

任恒（分析师）

renheng@kysec.cn

证书编号：S0790526040001

l资源禀赋深厚，多金属布局打开成长空间

公司依托丰富地质勘探经验，自2018年起迅速建成了锂电原料、铯铷盐产业体系，并积极布局铜、锗、镓等多金属产业，远景战略目标明确，业务发展潜力较大，因此我们上调2026年2并02新7-增2028年公司盈利预测，预计2026-2028

年公司将实现归母净利润9.73.78/57.27亿元（2026年公司原值为

18.00亿元），7月17日股价对应PE为11.2/7.7/5.9倍，维持“买入”评级。

l锂业务版图不断扩张，铜矿项目贡献第二成长曲线

锂盐业务方面，公司拥有江西中矿锂业和中矿新材两个冶炼基地，并通过收购津巴布韦Bikita锂矿和加拿大Tanco矿山，已合计拥有418万吨/年选矿产能和6.99万吨LCE/年电池级锂盐产能，原料自给率已提升至100%。此外公司定增募资16亿元投建津巴布韦10万吨硫酸锂项目，项目投产将有效降低锂原料运输及税负成本。铜业务方面，Kitumba铜矿项目产能涵盖年产3.5万吨阴极铜及5.5万吨铜精矿，预计2026Q3选矿厂开始投