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农业周专题系列十九：行业现金流亏损时间已超5个月，猪价拐点日益临近

报告要点

今年生猪养殖行业持续现金流亏损，截至7月底现金流亏损时间已经超过5个月，对标历史来

看本轮周期现金亏损时间已接近历史新高。养殖行业连续亏损3个季度，累计亏损程度已超

2023年周期，预计三季度行业仍然维持亏损局面。二季度末全行业能繁母猪存栏量达到3780

万头，逐步接近产能调控均衡值，猪价拐点日益临近，当前猪价和股价均处于底部，我们持续

看好低成本和具有现金流优势的企业，重点推荐德康农牧、牧原股份、温氏股份和神农集团。

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农业周专题系列十九：行业现金流亏损时间已超5个月，猪价拐点日益临近

今年生猪养殖行业持续现金流亏损，截至7月底现金流亏损时间已经超过5个月，对标历史来看本轮周期现金亏损时间已接近历史新高。养殖行业连续亏损3个季度，累计亏损程度已超2023年周期，预计三季度行业仍然维持亏损局面。二季度末全行业能繁母猪存栏量达到3780万头，逐步接近产能调控均衡值，猪价拐点日益临近，当前猪价和股价均处于底部，我们持续看好低成本和具有现金流优势的企业，重点推荐德康农牧、牧原股份、温氏股份和神农集团。

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