欧圣电气(301187)动态跟踪：优质出口商，多元成长，中期向上.pptxVIP

聚焦细分赛道，收入快速增长。公司自对美出口业务发展起步，目前出口业务占比99%+，聚焦于干湿两用吸尘器和小型空压机两大细分赛道，2025年收入分别占比45.5%与34.5%，其下游应用场景多元，涵盖家庭清洁、工商业清洁、建筑装饰、汽车维修改装等，行业全球规模持续扩张。公司历史经营业绩出色，2025年对美关税提升，公司产能向马来西亚转移，经营上看收入增长依旧利亮眼，主要得益于深厚的客户资源以及公司品类开始扩充；盈利能力降至历史底部，但毛利率指标已经出现企稳，后续关注海外生产基地费用投放减小带来的利润率修复。

积累优质口碑，客户资源深厚。北美小型空压机和干湿两用吸尘器格局集中，前者集中于大型商超旗下自有品牌，后者集中于StanleyBlackDecker等大型工具类品牌。公司选择以ODM/品牌授权的“供应商”身份切入市场，其中小型空压机主要通过ODM模式切入北美零售商供应链，深得零售商青睐，已经在部分零售商中实现高比例供货，且曾进入Lowes最佳供应商名单；对于干湿吸尘器，公司拿到全球份额第二的StanleyBlackDecker品牌授权许可，产品结构和品牌结构皆有改善，合作关系日益紧密，研发、生产、销售等环节得到大客户认可。

开启多元成长，中期有望向上。公司正在开启多元成长路径