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中国零售业风险管理：年度观察与趋势研判

——从被动防御迈向韧性建设

一、宏观环境与风险格局

1.1全球风险环境与中国消费基本面

2026年，中国零售业仍处于深度调整与转型升级的关键阶段。世界经济论坛2026年1月发布的《首席经济学家展望》可见，尽管预期全球经济前景较2025年有所改善，但首席经济学家们普遍认为，资产价格高企、债务水平攀升、地缘经济格局调整以及人工智能快速部署等因素，正在重塑全球风险格局。这一全球性趋势与中国国内消费信心有待提振、有效需求结构性偏弱的宏观环境形成叠加效应，进一步加剧了企业的经营压力。

国家统计局数据可见，2025年全年社会消费品零售总额达到50.12万亿元，同比增长3.7%；2026年一季度社会消费品零售总额接近12.77万亿元，同比增长2.4%。消费者信心方面，市场调研数据可见，2025年消费者信心指数在低位徘徊，反映出居民在收入预期和就业前景上的谨慎态度。在此背景下，许多零售企业普遍面临增收不增利的困境，其利润率受到人力、租金等刚性成本与日益激烈的价格竞争的双重挤压。

图1：中国社会消费品零售总额

1.2地缘政治与供应链重构

地缘政治紧张已成为影响全球零售格局的关键变量。世界经济论坛《2026年全球风险报告》将地缘经济对抗列为年度首要风险，紧随其后的是国家间武装冲突、社会极化与极端天气。地缘经济对抗加剧，制裁、关税、投资限制等战略手段频繁使用，