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2026年财务精算师另类投资考试真题答案及解析

1.某私募股权基金采用“2%固定管理费+20%附带收益”的标准条款，约定高水位线规则，无优先收益率（门槛收益率），基金初始实缴规模10亿元，存续期10年，按期初净资产计提年度管理费，第一年基金扣除管理费前的净资产增值率为8%，若管理人选择按扣除管理费后的净收益计提附带收益，第一年管理人合计获得的收入为（）。

A.2000万元B.2120万元C.3200万元D.3600万元

答案：C

解析：本题考察私募股权基金薪酬条款的核心计算，是近年财务精算师另类投资考试的高频考点。首先明确核心规则：固定管理费通常按约定基数计提，本题明确按期初净资产计提，初始实缴完成后期初净资产为10亿元，因此固定管理费=100000×2%=2000万元，第一步计算可初步排除D选项。其次，本题约定按扣除管理费后的净收益计提附带收益，且无优先收益率、第一年首次产生收益，高水位线为初始实缴规模10亿元，当期扣除管理费前总增值为10亿×8%=8000万元，扣除固定管理费2000万元后，净收益为6000万元，全部超过高水位线要求，因此附带收益=6000×20%=1200万元，管理人合计收入=2000+1200=3200万元，对应选项C。如果考生误按扣除管理费前的总收益计提carry，会得到8000×20%+2000=3600，错选D；如果考生误将管理费计入