房地产行业：从交易“风格平衡”，转向交易“景气度改善”.docxVIP

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|跟踪分析|房地产|2026/08/18

行业评级买入

行业评级

买入

从交易“风格平衡”，转向交易“景气度改善”

前次评级买入

相对市场表现20%11%2%-6%08/25-15%-24%10/2501/2603/2606/2608/26政策环境预期有望持续改善：房地产行业政策环境持续改善，7月底政治局会议，延续前期政策表态，强调“稳定房地产市场”。北京市在8月6日进一步放松限购条件，统一五环内外一年社保的时间要求，同时大幅度提升公积金贷款的额度，家庭首次购房贷款额度最高由160万元提高至

相对市场表现

20%

11%

2%

-6%08/25

-15%

-24%

10/25

01/26

03/26

06/26

08/26

房地产沪深300

淡季量价数据表现略超预期。7、8月份作为传统二手房交易淡季，市场前期比较担心上半年的量价

复苏趋势会戛然而止。从目前进程来看，楼市数据表现稳定。二手房实时成交套数7月+11%，8月+15%；价格方面，7月重点48城中介成交均价环比-0.8%，整体价格相比2季度房价表现（上涨0.2%）有所恶化，但一线城市保持稳定（价格持平），且明显好于25年和24年淡季表现（24年在有政策的情况下，房价跌幅大于今年）。核心城市挂牌量，维持下行趋势，这本身也