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2026年CFA一级数量分析真题及答案

1.某投资机构研究显示，市场处于牛市（BullMarket）的概率为45%，熊市（BearMarket）的概率为55%。当市场处于牛市时，某只成长股股价上涨的概率为80%；当市场处于熊市时，该成长股股价上涨的概率为30%。若已知该成长股本周股价已经上涨，那么当前市场处于牛市的后验概率最接近以下哪个选项？

A.58%B.68%C.78%

答案：B

A.股票AB.股票BC.股票C

答案：C

解析：本题考察变异系数的应用，变异系数是衡量相对离散程度的重要指标，适合对比不同均值水平资产的相对风险，核心公式为CV=σ/μ，即标准差除以均值，代表每获得一单位收益需要承担的风险，CV越高，相对风险越高。代入三只股票的数据计算可得：CV(A)=2.1%/1.2%=1.75；CV(B)=2.7%/1.8%=1.5；CV(C)=1.8%/0.9%=2。三只股票中股票C的变异系数最高，因此单位收益承担的相对风险最高，本题选C。需要注意的是，标准差是绝对风险衡量指标，只能对比同预期收益水平下的风险，对于不同预期收益的资产，必须用变异系数衡量相对风险，这是CFA一级考试中常见的易错考点。

3.分析师小王拟合了某只股票的年化收益率服从均值为12%，标准差为15%的正态分布，以下关于该分布的说法，错误的是哪一项？

A.该分布的偏度为0，峰度为