蘅东光(920045)AI光互联无源器件核心供应商，CPO卡位打开成长空间.docxVIP

AI光互联无源器件核心供应商，CPO卡位打开成长空间

蘅东光（920045.BJ）通信设备

基本状况评级：

基本状况

评级：增持（首次）

总股本(百万股)流通股本(百万股)市价(元)

市值(百万元)

流通市值(百万元)

95.30

28.18

216.6620,647.73

6,105.16

股价与行业

股价与行业-市场走势对比

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——蘅东光首次覆盖报告

公司盈利预测及估值/公司深度报告2026年07月31日

公司盈利预测及估值

指标

营业收入（百万元）增长率yoy%

归母净利润（百万元）增长率yoy%

每股收益（元）

每股现金流量

净资产收益率

P/E

P/B

2024A

1,315

114%

148

129%

2.55

1.51

28%

139.9

40.7

2025A

2,216

68%

305

106%

4.48

2.44

28%

67.8

19.1

2026E

3,241

46%

470

54%

4.93

5.15

30%

43.9

13.3

2027E

4,467

38%

664

41%

6.97

6.78

30%

31.1

9.4

2028E

6,037

35%

923

39%

9.68

9.54

30%

22.4

6.7

备注：股价截止自2026年07月