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2026年CFA一级数量方法练习题及答案解析

1.某银行推出两款结构化存款产品，A产品按季度复利计息，年化报价利率为8%；B产品按连续复利计息。若要使两款产品的有效年利率（EAR）完全相等，则B产品的年化连续复利报价最接近以下哪个数值？

A.7.92%

B.8.00%

C.8.16%

答案：A

解析：本题考查有效年利率的计算，核心考点是不同复利频率下利率的换算规则。首先计算A产品的有效年利率：按季度复利时，每期利率为年化报价利率除以复利次数，即8%/4=2%，一年复利4次，因此有效年利率EAR_A=(1+2%)^4-1=1.02^4-1≈8.2432%。连续复利下有效年利率的计算公式为EAR=e^(r_c)-1，其中r_c为连续复利的年化报价利率，e为自然常数约等于2.71828。要求EAR_B=EAR_A=8.2432%，因此可得r_c=ln(1+8.2432%)≈ln(1.082432)≈0.0792，即7.92%。选项B错误，其直接将A产品的年化报价利率作为B产品的报价，未考虑复利频率的差异；选项C错误，8.16%是A产品按半年复利的有效年利率，不符合题干的季度复利设定。考生需注意，相同年化报价利率下，复利频率越高，有效年利率越高，连续复利是复利频率无穷大的极端情况，因此要达到相同的有效年利率，连续复利的报价利率必然低于定期复利的报价利率。

2.某企业评估一个期