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2026年投资分析师资产配置考试试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.基于2026年全球宏观一致性预期：美联储结束加息周期进入降息后半段，联邦基金利率目标区间回落至3.25%-3.5%，中国全年GDP增速预期5.2%，新兴市场权益风险溢价较2025年收窄120BP，美元指数中枢回落至95以下，以下大类资产预期beta收益从高到低排序正确的是（）

A.发达市场股票新兴市场股票黄金中资美元投资级债发达市场利率债

B.黄金新兴市场股票发达市场科技龙头股票中资美元高收益债中国利率债

C.新兴市场股票发达市场科技龙头股票黄金中资美元投资级债发达市场利率债

D.中国信用债发达市场股票黄金新兴市场股票中资美元投资级债

答案：C

解析：2026年美元走弱驱动全球资本流入新兴市场，新兴市场权益预期年化收益12.5%，高于发达市场权益的8.2%，其中发达市场科技龙头受益于AI技术落地放量，预期收益10.8%跑赢整体发达市场；实际利率下行带动黄金预期收益7.5%；中资美元投资级债信用利差收窄至85BP，预期收益5.2%；发达市场利率债因降息落地预期收益仅2.8%，为所有大类资产最低。

2.2025年国内首批算力基础设施公募REITs上市以来，平均年化收益达7.8%，最大回撤仅3.2%，成为机构资产配置的重要标的，其核心配置价值不包括（）

A.现金流绑定10年以上算力出租长约