房地产行业跟踪报告：地产股政策博弈，从预期定价到市场验证.docx

一、地产政策是地产股阶段性定价的重要变量

2022年年中以来，地产板块呈现出较强的政策驱动特征。政策放松往往催化预期修复，带动板块上涨；但随后基本面改善不及预期，行情又逐步回落。随着前期政策效应减弱、基本面下行压力持续累积，市场对新一轮政策加码的预期再度升温，进而催化板块反弹，形成政策预期与基本面验证交替主导的行情循环。

图表1 2022年年中以来，重大地产政策及相关表述对板块股价影响明显

24年9月，促进房地产市

24年9月，促

进房地产市24年5月，场止跌回稳

地产收储

26年1月，《求是》

发文，改善和稳定

房地产市场预期

22年末，三支箭、

金融十六条 23年7月，三