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金融工程中的随机波动率模型参数校准方法

一、引言

在金融工程领域，波动率是衡量资产价格波动程度的核心指标，直接影响期权定价、风险对冲策略制定以及资产配置决策的有效性。传统的常数波动率模型，如经典的Black-Scholes模型，因假设波动率固定不变，已难以适配复杂多变的金融市场实际情况（Black等，1973）。为弥补这一缺陷，随机波动率模型应运而生，该模型将波动率视为随时间动态变化的随机过程，能更精准地刻画市场波动的集群性、均值回归等特征。然而，随机波动率模型的实际应用高度依赖于参数校准的准确性——只有通过合理的校准方法，确定模型中各参数的最优取值，才能让模型输出与市场真实数据实现良好拟合，