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ESG评级分化对上市公司权益资本成本的影响：信号失真与信息噪声的识别

本文摘要

环境、社会与治理（ESG）评级本应成为资本市场识别企业可持续发展能力、引导资源优化配置的信号灯，然而，不同评级机构对同一家上市公司给出的ESG评分却常常呈现显著分歧，这种评级分化现象正演变为一个新的金融风险维度。

本文旨在从理论层面系统剖析，ESG评级分化究竟如何通过“信号失真”与“信息噪声”两条路径，加剧投资者信息不确定性，进而推高上市公司的权益资本成本。

全文遵循“提出问题—分析问题—解决问题”的递进逻辑展开。第一章绪论，从ESG评级分歧的现实矛盾出发，明确了研究的核心问题与方法论基础。第二章