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跨国信托在数字化艺术品跨境证券化发行中资产隔离与实际

份额流转的证券属性冲突——基于欧盟最新证券法规

摘要

随着全球数字化艺术品交易的爆发式增长与分布式账本技

术的演进，跨国信托在数字化艺术品跨境证券化发行中资产隔

离与实际份额流转的证券属性冲突问题日益紧迫。这一现象直

接冲击了传统信托法下财产独立性的保护边界，同时也对多法

域金融监管的协调带来了严峻的现实挑战。本文采用法教义学

分析法与大样本多元逐步回归路径，系统解构了欧盟最新证券

法规框架下的跨境法律适用。研究聚焦于数字化艺术品底层资

产通证化、特定目的信托资产池隔离以及流转份额权益属性等

核心特征。我们系统考察了不公平监管豁免不当抗辩潜变量、

实质司法利益损失穿透规责指标以及东道国公共政策强行法因

子的行为交互。实证结果显示，在基准模型中强制引入客观资

产贬损穿透规责与司法程序实质损害测量潜变量后，模型的整

体拟合优度攀升了百分之三十五点三，达到了百分之五十六点

四的解释高位。本研究不仅丰富了关于跨境加密资产交易限制

及多法域破产管辖权冲突保护的学理阐释，也为未来多边框架

下防范高科技资产恶意清算提供了精准的策略导航。

关键词：跨国信托；数字化艺术品；资产隔离；份额流转

；欧盟证券法规

引言

随着全球数字化