企业估值方法完整指南.docxVIP

企业估值方法完整指南

投资人如何给企业定价

说明

本文为原创整理的商业知识文档，基于公开商业案例与通用管理逻辑编写。

文中数据与案例用于说明方法论，具体企业情况请结合实际分析。本文不构成投资建议。

一、估值的本质

估值不是算出一个准确数字，

而是**用一套逻辑，把企业的未来收益折算成今天的价格**。

不同方法、不同假设，结果可能相差数倍。

二、三种主流估值方法

【方法一：相对估值法（市场法）】

用可比公司的估值倍数来推算。

常用倍数：

·**市盈率（PE）**=市值÷净利润

·**市销率（PS）**=市值÷营业收入

·**市净率（PB）**=市值÷净资产

·**EV/EBITDA**=企业价值÷息税折旧摊销前利润

【适用】

有可比公司、有稳定盈利的企业。

【局限】

可比公司的选择主观性强；

市场情绪会大幅影响倍数。

【方法二：绝对估值法（收益法）】

预测企业未来现金流，按折现率折算成现值。

**DCF（现金流折现）公式**：

```

企业价值=Σ[FCFt÷(1+r)^t]+终值现值

FCF=自由现金流

r=折现率（反映资金成本和风险）

```

【适用】

现金流可预测的成熟企业。

【局限】

对假设极其敏感——折现率差1%，估值可能差20%。

【方法三：资产基础法（成本法）】

按净资产或重置成本估值。

【适用】

重资产企业