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2026年最新投资风险管理考试真题及答案

一、单项选择题（共30题，每题1分，每题的备选项中，只有1个最符合题意）

1.根据巴塞尔委员会2025年1月正式生效的《巴塞尔III最终实施框架：交易账户风险计量修订案》，针对内部模型法下市场风险资本计量的预期缺口（ES）参数，要求的置信水平与持有期匹配标准为（）

A.97.5%置信水平，10个交易日持有期，且需覆盖流动性期限错配溢价

B.99%置信水平，10个交易日持有期，无需覆盖流动性溢价

C.99.9%置信水平，1个交易日持有期，需叠加极端情景压力因子

D.95%置信水平，20个交易日持有期，需覆盖交易对手信用风险估值调整

参考答案：A

解析：2025年生效的巴塞尔III交易账户修订案正式废止了运行20余年的风险价值（VaR）计量框架，要求采用预期缺口（ES）替代VaR计量尾部风险，统一设定97.5%置信水平、10个交易日基准持有期，针对非上市股权、私募债、基础设施REITs等流动性不足的资产，要求根据资产实际变现周期调整持有期，并额外计提流动性期限错配溢价，避免旧框架下低估非流动性资产风险的问题。

2.2025年证监会修订的《证券期货经营机构投资风险管理指引》中，针对采用下滑曲线（GlidePath）机制的养老目标基金，要求在目标日期前5年的权益类资产仓位对应的最大回撤预警线不得低于（）

A.10%B.