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大宗商品价格与通货膨胀的联动关系

一、引言

大宗商品作为覆盖能源、基础原材料、大宗农产品的基础性物资，处于国民经济产业链的最上游，是全社会生产经营和居民消费的物质基础，也被称为宏观经济运行的“百价之基”。近十几年间，全球大宗商品市场波动幅度明显加大，从金融危机后的超级商品周期，到地缘冲突引发的能源、粮食价格大幅跳涨，再到绿色转型过程中关键金属品种的供需错配，大宗商品价格的剧烈波动屡屡成为物价水平波动的重要触发因素。过去很长一段时间里，学术界和政策制定者往往将大宗商品价格波动视为短期的、暂时性的供给冲击，认为其对整体物价水平的影响会随着供需平衡恢复而快速消退，但近年全球主要经济体经历的高通胀周期