2026年A股投资策略与价值分析方法.pptxVIP

投资策略2026年A股投资策略与价值分析方法趋势研判·行业配置·价值分析·政策解读发布日期2026年8月

报告导览01宏观定调2026年经济环境与市场基调02行情复盘上半年A股结构性行情全景回顾03策略框架行业配置方向与投资策略体系04价值方法A股估值体系与基本面分析框架05政策解读资本市场改革最新政策梳理06风险展望核心风险识别与下半年配置建议

CHAPTER宏观定调慢牛格局延续，盈利驱动取代估值修复2026年经济温和复苏，A股从估值驱动转向盈利驱动01

经济温和复苏，动能加速转换经济正从政策托底?→?内生增长GDP增速4.7%全年目标4.5%-5%消费贡献率65%增长核心引擎规上利润增长18.2%1-4月工业企业盈利修复高技术制造增速12%+新质生产力落地见效增长逻辑深度重塑旧动能房地产基建新质生产力人工智能数字经济新能源5月制造业PMI制造业PMI50.0%大型企业51.1%中小企业48.6%48.5%头部集中制造业PMI持平荣枯线，大型企业维持扩张，头部集中效应显著

流动性内外共振，估值中枢上移国内结构性宽松与海外全球宽松双轮驱动内外流动性共振，为A股估值中枢上移提供坚实支撑国内流动性·结构性宽松托底DR007月度中枢稳定在1.9%附近，央行聚焦科技创新、高端制造定向宽信用2026年预计还有1-2次降准降息：降准50-100bp、降息1