行业比较与配置系列(2026年7月)：哪些领域中报业绩有望高增或改善？.docxVIP

2026年7月3日

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7月行业配置关注：哪些领域中报业绩有望高增或改善？定期报告

——行业比较与配置系列（2026年7月）

过去一个月A股先抑后扬，在美伊取得决定性进展、AI产业链涨价持续扩散的背景下，电子、建材、通信等涨价材料和硬件持续走强。展望7月份，宏观层面，经济呈现“总量边际走弱、内外温差拉大、新旧动能持续分化”的特征，油价中枢高位回落，美联储加息大概率落空；中观层面行业配置线索推荐围绕中报业绩持续高增或改善的领域展开。结合中观景气、盈利能力、筹码分布、估值、交易、周期阶段和赛道价值等多维度，本期推荐关注电子（半导体、元件）、电力设备（电池、电网设备）、机械设备（自动化设备、通用设备）、有色（金属新材料、工业金属、小金属）、基础化工（非金属材料、化学制品）、非银（证券）等。

【本期关注】哪些领域中报业绩有望高增或改善？

市场表现复盘：过去一个月A股市场整体呈现“先抑后扬、V型震荡”走势，成长方向剧烈波动后重拾强势，红利防御板块阶段性占优后再度让位。具体行情可以分为两段：5月24日-6月8日，市场在美伊谈判反复、海外流动性收紧预期骤升与科技股获利回吐的共振下震荡下行，煤炭、银行等防御板块获得资金避险流入，与通信板块共同领涨；6月8日-6月30日，美伊和平协议取得决定性进展、国内央行重