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产融结合与融资约束相关性实证研究

摘要

近年来，随着金融市场化的进程不断加深，我国经济结构正在不断调整、产业也得到了不断的优化升级。而且，产融结合让产业资本与金融资本相结合，既能利于金融业的更好发展，又能帮助企业完成资本的增值，壮大企业自身，因此产融结合现象日益普遍。同时，企业在对外投资时，如果公司本身持有的现金不足，那么就要考虑从其他企业或机构获取资金。如果企业不能获得满足投资需求的足够的资金，那么企业就会面临融资约束的问题。

本文主要研究了企业产融结合与融资约束的关系，选取了部分上市公司2017-2019年的数据，通过现金——现金流敏感性模型进行回归分析，得出结论：上市公司参股金融业