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2026年09月05日

AI投资的政治账：州长选举或影响美国AI投资后续走向

投资要点：

2026年美国中期选举中除了国会改选之外，还有36个州将举行州长选举。随着数据中心对水电资源的需求抬高了居民的生活成本，限制数据中心建设逐渐成为了选民的焦点议题。美国AI投资在数年的高歌猛进之后，或成为相关主政官员的负资产。数据中心建设的可持续性，除了面临自由现金流与债务融资的压力之外，还需要越来越多地计算“政治账”。在这一压力之下，美国各州纷纷出台了对数据中心的限制措施。一旦中期选举中此前大力倡导数据中心建设的州长败选或只是微弱胜出，数据中心的建设将面临更严格的限制，全球AI资本开支的力度和节奏或都将受到影响。

大规模数据中心建设导致居民生活成本上升，引发民意反弹

虽然居民水电价格上涨并非完全由数据中心造成，但大型项目导致水费、电费等领域生活成本上升已经影响选民对AI投资的态度。2026年8月APPC民调显示，61%的美国人反对在自己所在地区新建数据中心，仅14%支持，反对率较4月上升12个百分点。另一方面，新增数据中心明显向红州集中。民主党正将选民对数据中心的不满转化为2026年中期选举的重要议题。在此背景下，两党候选人均主张数据中心的投资方应承担新增