维立志博-B(09887.HK)IO／ADC／TCE领域全面布局的平台型Biotech.docxVIP

医药生物|生物制品

港股|首次覆盖报告

2026年07月06日维立志博-B(09887.HK)

投资评级：买入（首次）——IO/ADC/TCE领域全面布局的平台型Biotech

投资要点：

三大技术平台核心，布局下一代疗法。维立志博成立于2012年，是一家处于临床阶段的生物科技公司，致力于创新疗法的发现、开发及商业化，重点解决PD-1/PD-L1抗体为代表的现有疗法不能治疗的疾病，以满足中国及全球在肿瘤、自身免疫性疾病及其他重大疾病方面未获满足的医疗需求。公司开发了LeadsBody平台（CD3T-CellEngager平台）、X-body平台（4-1BBEngager平台）和TOPiKinectics(ADC平台)，在肿瘤及自身免疫病新一代疗法中占据领先地位。

市场表现：LBL-024有望成为下一代IO2.0基石药物，广泛布局多适应症。LBL-024是一种

市场表现：

PD-L1与4-1BB双特异性抗体，旨在通过增强