期货行业交易部交易员钢交易操作手册.docxVIP

期货行业交易部交易员钢交易操作手册

第1章交易基础

1.1交易市场概述

交易所内部又可细分为公开喊价制和电子撮合制。公开喊价虽传统，但部分品种仍在使用，其特点是价格发现过程透明，但效率较低。电子撮合制则通过计算机自动匹配买卖指令，如SHFE采用的就是这种模式，其撮合速度可达毫秒级，显著提高了交易效率。场内市场还有一项重要机制——做市商制度，某些品种如原油期货就引入了做市商，他们通过持续提供买卖报价，确保市场始终有交易深度。从业者在选择交易时段时，必须考虑这些制度差异，例如做市商活跃的合约往往波动性更可控。

1.2交易品种与合约

期货合约是交易的标准化载体。一份标准合约包含合约代码、交易单位、报价单位、最小变动价位、交易时间、交割日期等要素。以螺纹钢主力合约为例，其交易单位为10吨/手，最小变动价位为1元/吨，这意味着每手合约价值变动10元时，系统会显示价格跳点。合约的交割月份通常有近月、次近月和远月之分，近月合约流动性最好，但持仓成本较高。交易所会设定保证金比例，螺纹钢主力合约的初始保证金一般在8%-10%区间，这意味着账户需有至少80万元资金才能开仓100手。持仓量与成交量的关系是判断市场状态的重要指标，当持仓量急剧增加而价格平稳时，常预示着即将爆发行情。

1.3交易规则与制度

交易规则是市场运行的基石。涨跌停板制度是核心之一，螺纹钢主力合约的涨跌幅通常为上一交易