全文可编辑培训课件-非银金融行业2026年投资策略分析报告：经营业绩向好，估值修复可期.pptxVIP

行业评级：推荐经营业绩向好，估值修复可期——非银金融行业2026年下半年投资策略2026.7.1

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年初以来券商股表现分化n2026年以来，A股总体稳中有升。尽管海外地缘冲突带来阶段性扰动，但以AI为代表的科技板块景气持续上行，引领市场震荡走强，、创业板指数均创历史新高。市场结构分化显著，券商板块尽管受益于市场交投活跃、投行业务修复，营收与利润实现稳健增长，但股价表现相对大盘偏弱。随着5月底资金面压制因素基本消退，6月以来板块估值有所修复。截至6月26日，申万证券指数较年初累计下跌10.92%，跑输沪深300指数14.11pct，跑赢非银金融指数5.36pct。图1证券Ⅱ(申万)-行情图120,0005.00%100,0000.00%80,000-5.00%60,00040,00020,0000-10.00%-15.00%-20.00%2026-01-052026-02-042026-03-162026-04-16证券Ⅱ(申万)2026-05-212026-06-23成交金额(百万元)(右)沪深300资料：Wind，南京证券研究所

年初以来券商股表现分化n从个股表现来看，年初以来上市券商股价表现显著分化。截至6月26日，A股上市券商中华安证券（+79.06%）、（+24.61%）、（+23.08%）、财达证券（+14.24%）、中信建投（+13.67%）、中金公司（+1