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FRM考试市场风险测量要点总结

一、市场风险测量的基础认知与核心范畴

（一）市场风险的定义与FRM考纲中的界定

FRM考试体系中对市场风险的界定紧密贴合国际监管标准，指因市场价格的不利变动导致金融机构表内、表外头寸遭受损失的风险，其中市场价格主要包括利率、汇率、股票价格、商品价格四大类，对应的市场风险也可分为利率风险、汇率风险、股票价格风险、商品价格风险四个子类。需要注意的是，FRM考纲中特别强调了交易账户与银行账户的划分，市场风险的计量范围主要针对交易账户头寸，也就是金融机构为短期交易目的或为对冲交易账户其他项目风险而持有的、可自由交易的金融工具与商品头寸；而银行账户中的头寸，比如持有至到期