全文可编辑培训课件-保险行业2026年投资策略分析报告：利润提速，中长期资负共振.pptxVIP

证券研究报告|保险Ⅱ|2026年5月31日金融团队?行业深度报告保险2026年中期策略报告：2Q26利润有望环比提速，中长期资负共振逻辑延续

核心观点一、短期板块估值回落受基本面和资金面的双重扰动??权益震荡拖累险企业绩。4Q25-1Q26受市场震荡影响，险企利润波动率加大，同比增速承压回落；市场高度关注险企基本面表现，利润承压进一步拖累股价表现。资金风格变化下资金有所兑现。1Q26末主动权益重仓板块已经环比回落，近期板块股价继续下跌预计资金将进一步兑现；同时1Q26前十大股东亦有减持，板块受资金面扰动明显。二、短期看，2Q26权益回暖+筹码结构优化有望推动板块估值回暖???险企权益弹性显著，市场高度关注短期业绩。2024-2025年保险股上涨基本与权益市场上涨周期一致。当前保险股持续增配权益资产，业绩弹性对权益敏感度显著提升，当市场上涨时，保险股利润有望超预期，进一步带动ROE和估值提升。2Q26低基数、险资持续入市下，利润增速有望超预期。1Q26市场回落但保险行业权益投资规模延续增长，股票/基金投资规模同环比延续增长，表明险资仍在入市。同时目前沪深300表现显著好于上年同期，如后续市场延续高位震荡，预计险企投资收益将显著改善，推动2Q26业绩同比高增。股价近期深度回调，但基本面表现稳健，股价和基本面错位。近期受基本面和资金面扰动影响，A股险企近期调整明显，部